1. 引言
如今游戏产业规模已超越电影和音乐，总体趋势仍在增长，但近年来正面临严峻挑战。在疫情期间迎来创纪录增长后，2023-2024 年，行业遭遇裁员潮与整合浪潮，开发成本飙升，而投资却大幅缩减。
此外，游戏的发行与分发愈发困难。AI 内容泛滥、平台饱和、玩家偏爱成熟 IP，使得新项目更难脱颖而出，获取高粘性用户变得前所未有的挑战。
尽管如此，行业仍有巨大机遇。Gen Z 与 Gen Alpha 作为数字原住民，在《Roblox》和《Minecraft》等虚拟世界中成长，他们的消费力将持续推动市场扩张。
同时，长期被忽视的「全球南方」市场正迎来爆发式增长。受智能手机普及、互联网基础设施改善及收入增长推动，未来十年，这些地区将成为游戏产业的重要增量市场。
本报告前半部分将探讨游戏发行的最新挑战，并分析「全球南方」的高增长机遇。后半部分聚焦 KGeN——一个基于区块链的游戏网络，旨在重塑发行商与玩家之间的激励机制。我们还将评估 Web3 任务平台的可行性，并分析游戏产业价值分配的结构性变化。
2. 发行面临的挑战
众所周知，当前游戏行业面临的最大挑战之一无疑是发行。消费者习惯的变化、监管政策调整、市场准入门槛降低，以及游戏内容的持续饱和，使得想要将一款游戏成功推向数百万用户变得比以往任何时候都更加困难。
玩家往往倾向于花费大部分时间游玩他们熟悉的游戏或系列，这使得新作很难突围。2023 年，按平均月活跃用户（MAU）排名前十的游戏，其发行时间均超过七年，而玩家在新游戏上的 60% 游戏时长，仍然集中在那些每年都会推出续作的系列作品上。
2024 年，尽管 Steam 迎来了创纪录的 19,000 款新游戏发布，但当年发行的游戏仅占玩家总游戏时长的 15%。
移动游戏市场曾拥有更成熟的发行模式。早期 Facebook、Google 等移动广告网络的崛起，加之智能手机的普及，帮助许多游戏实现了上亿用户的增长，并创造了数十亿美元的年收入。然而，2021 年，苹果和 Google 对隐私政策进行了重大调整，直接影响了发行商触达目标用户的方式。
尽管这些变化并未终结移动广告，但确实对用户获取（UA）策略和移动游戏的商业模式造成了重大冲击。许多发行商已经找到了新的方式在移动端扩大规模，但这一市场越来越倾向于资金雄厚的企业，而小型团队正面临更大的竞争压力。
展望未来，行业环境似乎难以改善。AI 的确可以让 UA 投放管理变得更加高效，但同时，它也会降低市场准入门槛，使内容数量大幅增加。像 Roblox 和 Fortnite Creative 这样的 UGC 平台已成为独立开发者的常见试炼场，但它们本身也在内容筛选和推广上面临挑战，而 AI 的普及只会进一步加剧这些问题。
这就引出了 Web3 游戏市场，在这里，开发团队需要克服一系列额外的障碍。除了前述挑战之外，Web3 游戏在移动端、Steam（PC 游戏最大发行平台）以及主机平台上都必须遵守更严格的政策。此外，Web3 游戏在部分关键市场（如韩国和中国）甚至被直接禁止。
值得一提的是，Web3 游戏在主机端的发行状况正逐步发生变化。近期《Off The Grid》的发布为 Web3 游戏进入这一曾经被视为「禁区」的市场树立了先例，我们期待未来有更多游戏能够沿此路径发展。
此外，Web3 游戏市场仍然是整个游戏行业的一个小众子板块，目前约有 600 万至 700 万个活跃钱包地址与超过 3000 个链上游戏协议交互。但需要注意的是，这些数据未能排除 Web3 领域中大量存在的机器人账户，同时，真正拥有 100 个以上活跃链上账户的协议仅约 200 个。
对于这样一个相对规模较小的市场（全球游戏玩家总数超过 30 亿），其面临的挑战在过去两年间被新兴 Web3 游戏生态系统的激增进一步加剧。Game7 的数据表明，尽管自 2021 年以来，新 Web3 游戏的数量平均下降了 45%，但同期新网络的数量却平均增长了 187%。仅在 2024 年，就有 104 个新的网络/生态系统宣布上线，而同期新发布的 Web3 游戏仅为 263 款。
问题在于，这些新兴网络中的大多数未能成功吸引新玩家。所有这些问题最终导致了一个我们在多份报告中详细探讨的现象——玩家流动性的争夺战。随着整个游戏市场竞争日趋激烈，Web3 项目正在围绕同一批有限的钱包用户展开竞争，而它们几乎没有有效的手段能够突破这一局限并实现规模化增长。
在重重挑战之下，一批 Web3 公司正在探索基于区块链的全新用户获取（UA）模式。创新的激励机制和链上声誉系统，正成为这些公司通过 Web3 整合来获取竞争优势的潜在途径。
许多 Web3 公司在新兴市场展现出了显著的产品市场契合度（PMF）。相比日益饱和、被 Web2 巨头主导的 T1 市场，那些能够利用区块链的全球支付网络、真正打开新兴市场的企业，可能拥有巨大的发展机会。
在众多地区中，增长速度持续高于平均水平，并且已经展现出对区块链应用高度认可的区域之一，就是全球南方（Global South）。
3. 全球南方（Global South）
全球南方是一个用来描述经济发展水平相对较低、通常位于工业化国家以南的国家和地区的术语。由于互联网基础设施的快速改善、高智能手机普及率以及可支配收入的增长，这一广阔地区通常被视为一个尚未充分开发、但潜力巨大的游戏市场。
全球南方的游戏市场特点是：庞大的玩家基数、主要依赖移动设备进行游戏，同时整体付费意愿较低。因此，历史上，这些市场常被游戏发行商用于软启动用户获取测试以及前端数据优化。
然而，这些地区的年轻一代是第一代伴随智能手机成长的人群，他们对游戏内容（包括游戏、视频内容和电子竞技）有着极高的偏好。随着这一代人年龄增长，并受益于经济发展和收入增加，许多人认为他们将成为新一代付费玩家，推动游戏行业迈向新的高度。
以下是全球南方部分关键市场的特点，以展示其在未来游戏产业中的重要性。
印度（India）
尽管起步相对较慢，印度正迅速崛起为全球南方最大的游戏市场。2017 年，该国游戏玩家数量仅为 4490 万，而目前这一数字已增长至约 4.66 亿，预计到 2027 年将突破 6.4 亿。
市场收入预计在 2024 年增长 13.6%（达到 9.43 亿美元），并在 2025 年突破 10 亿美元，到 2028 年预计将达到 14 亿美元，5 年复合年增长率（CAGR）达 11.1%。这一增长主要得益于用户内购习惯的提升，以及全国可支配收入增加带来的单用户平均收入（ARPU）增长。
印度市场对移动游戏有强烈偏好，这在很大程度上归功于该国是全球 5G 增长最快的国家之一，并拥有广泛的数字支付基础设施——统一支付接口（UPI）。UPI 的交易量已从 2019 年的 107.8 亿笔增长至 2023 年的 837.5 亿笔，展现了数字经济的快速崛起。同时，互联网普及率也经历了显著提升，从 2015 年的 14% 提升至目前的 52%，尽管仍低于其他全球南方主要游戏市场，但表明未来仍有巨大的增长空间。
这些技术进步得到了强劲的宏观经济基本面的支持，包括过去三年 7-9% 的年均经济增长率，以及年轻、不断壮大的中产阶级收入水平提升。
印度的游戏偏好展现出与其他主要市场不同的独特模式：
·移动游戏占据主导地位，贡献 77.9% 的总收入；
·PC 游戏和主机游戏仅占 14.5% 和 7.7%。
从市场收入构成来看，不同类型游戏的收入分布如下：
·真钱游戏（RMG）是最大的细分市场，年收入 20 亿美元；
·休闲与超休闲游戏紧随其后，总收入 7 亿美元；
·其他类别游戏的市场规模约 4 亿美元。
东南亚（SEA）
东南亚（SEA）由印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国和越南组成，是全球南方最成熟的游戏市场之一。据 Niko Partners 数据，2023 年该地区的游戏收入达到 51 亿美元，同比增长 8.8%，预计到 2028 年将增长至 71 亿美元，5 年复合年增长率（CAGR）达 6.7%。2023 年，东南亚拥有 2.77 亿游戏玩家，预计到 2028 年将增长至 3.32 亿，5 年 CAGR 为 3.7%。
根据 Sensor Tower 2024 年上半年报告：
·印度尼西亚的移动游戏下载量最高，达到 24 亿次（占该地区总下载量的 41%）；
·泰国的 IAP（应用内购买）收入最高，达 4 亿美元，印度尼西亚紧随其后，达 3 亿美元。
尽管该地区各国存在差异，但社区和竞争文化是共同特点。口碑传播是最主要的信息来源，而表现最好的游戏通常具备社交功能。
与全球南方大多数国家类似，智能手机普及率和宽带基础设施的发展是推动市场增长的关键因素。东南亚尤为突出：
·2022 年，所有主要国家的智能手机普及率均超过 80%；
·预计到 2026 年，平均普及率将达到 90.1%。
拉丁美洲（LATAM）
拉美（LATAM）是另一大值得关注的市场，人口众多且游戏文化浓厚，尤其是在电竞领域。2022 年，该地区估计有 3.16 亿游戏玩家，但玩家主要集中在巴西，该国当年拥有 1.01 亿玩家，并创造了 27 亿美元的游戏收入。
巴西市场对移动游戏表现出极高的偏好：
·60% 的玩家在过去六个月内至少玩过一次移动游戏；
·智能手机普及率预计将在 2025 年达到 83%，表明移动游戏市场仍有较大增长空间。
在变现能力方面，巴西市场展现出较强的付费习惯：43% 的玩家有游戏内消费行为，主要动机包括解锁独家内容（39%）、角色定制（35%）和游戏进度（30%）。这表明一个成熟的市场正在超越基本的变现模式。这些消费模式表明，市场正在成熟，逐步从基础变现模式向更复杂的游戏经济演进。
巴西市场未来仍将主导拉美游戏产业增长，主要得益于：全国有 140 所高校提供 4000 多门游戏相关课程，全巴西已有 1042 家游戏工作室，总收入约 2.516 亿美元，最新通过的法律框架，正式将游戏开发认定为职业，并提供税收优惠等激励措施。
非洲（Africa）
非洲游戏市场正处于关键发展阶段，预计 2024 年收入将突破 10 亿美元，相比 2022 年的 8.63 亿美元实现稳步增长。该市场的核心驱动力是移动游戏，占据近 90% 的市场份额，这既反映了基础设施的现实情况，也符合消费者偏好。
国内研究显示，92% 的非洲玩家使用手机玩游戏，而电脑（51%）和游戏主机（31%）的普及率相对较低，这种移动优先的方法得到了部分验证，然而研究样本量仅 2588 个，难以全面代表整个大陆的市场情况。
主要挑战：数据成本高（42%）是最大障碍，其次是硬件价格（31%）和网络连接问题（31%）。
支付系统既是挑战也是机遇：虽然 63% 的玩家有游戏内购买行为，但支付方式因地区而异。肯尼亚在移动支付方面领先，67% 的玩家使用移动钱包进行游戏消费。而信用卡（45%）和移动支付（40%）是非洲整体最常见的支付方式。
中东和北非（MENA）
MENA（中东和北非）地区是全球增长最快的游戏市场，2023 年收入增长 4.7%，达到 71 亿美元，远超全球市场 0.6% 的增幅。预计未来仍将保持高速增长，2024-2030 年复合年增长率（CAGR）预计达 9.4%。
预计到 2027 年，MENA-3（沙特阿拉伯、阿联酋、埃及）是该地区的核心市场收入将达到 29 亿美元，复合年增长率 8.3%；市场驱动因素包括年轻人口占比高，推动游戏市场活跃度，卡塔尔和阿联酋的互联网普及率大幅提升，以及新技术的广泛采用。
该地区的游戏格局由三个强大的市场主导——沙特阿拉伯、阿联酋和埃及——统称为 MENA-3，它们表现出卓越的表现，到 2023 年同比增长 7.8% 至 19.2 亿美元，并预测到 2028 年将达到 29 亿美元，五年复合年增长率为 8.3%。沙特阿拉伯一马当先，占游戏总收入的 60.6%，占中东和北非游戏玩家总数的 30.3%，展示了该国在区域生态系统中的主导地位。
4. 什么是 KGeN
KGeN 是一个由区块链驱动的游戏网络，利用链上和链下数据、激励式任务平台以及去中心化声誉系统，推动不同游戏之间的用户参与。与其他用户获取（UA）平台和网络不同，KGeN 将发行商的资金返还给用户，推动其增长飞轮。
KGeN 的核心是一个去中心化的玩家数据网络，覆盖数百万个微型游戏社区（KGeN 部落）。该网络采用了一种名为「玩家证明」（Proof of Gamer，PoG）引擎的新型数据模型，创建了一个跨链玩家声誉层，并为发行商提供了高参与度的目标用户群体，成本远低于许多现有网络。
随着更多玩家加入 KGeN 以及 PoG 数据集的增长，更多的游戏工作室和发行商合作伙伴关系得以建立。这进一步推动了生态系统奖励，从而提高了参与玩家的价值。自 2024 年 1 月以来，这一增长飞轮已展现出显著效果，注册账户总数增长了 700% 以上，月活跃用户（MAU）增长了 1333%，数据属性总量增长了 992%。这使得 KGeN 成为市场上最活跃的 Web3 任务和玩家声誉网络。
KGeN 生态系统目前正在逐步去中心化，通过分布式预言机网络保护 PoG 引擎，并为所有核心利益相关者提供更高的透明度。这一预言机网络以及 KGeN 商店均由 KGEN 代币驱动。
4.1 草根增长
KGeN 增长的核心在于其草根部落和部落首领网络，这也是其能够在全球南方持续扩展的关键。部落代表了加入 KGeN 生态系统的数千个微型社区，例如同事、电竞组织、网红和以游戏为核心的社交群体。截至 2024 年 12 月，KGeN 自报共有 2,525 个部落，其中 152 个部落拥有超过 100 名成员。
部落是 KGeN 推动基于推荐的用户获取的核心方式之一。在创建部落时，部落首领通过邀请最多五名部落成员并让他们完成至少一个任务来获得积分。这些积分将计入 KGeN 排行榜，这是 KGeN 的主要奖励系统之一（后文将详细介绍）。这一激励驱动的漏斗机制已被证明非常有效，约有 170 万通过 KYC 验证的 KGeN 账户（占 MAU 的 39%，占注册账户总数的 13%）是通过部落获取的。
部落首领不仅被激励引入新成员，如果他们希望最大化收益潜力，还必须协调部落活动并维持社区参与度。这是因为部落总收益的一部分会回流给部落首领，这成为生态的关键增长激励机制之一。
KGeN 目前最大的市场是印度，这得益于公司的起源以及其在该地区微型游戏社区中的强大影响力。然而，超过 30% 的独立活跃钱包和交易发生在 Kaia 上，这是 LINE 消息应用的专有区块链。LINE 的最大市场是日本（8600 万用户）、泰国（4700 万用户）、台湾（2100 万用户）和印度尼西亚（1300 万用户），这表明 KGeN 在亚洲具有强劲的增长潜力。
为了在全球南方的其他市场复制印度的成功，KGeN 被鼓励采取类似的草根增长策略。与当地的游戏微型社区合作，例如学校、网吧、小型电竞组织和在线社区，将使其逐步扩大覆盖范围，同时创造深化社交动态的机会，进一步推动用户参与和留存。
另一个潜在问题是 KGeN PC 门户和移动应用中部落社交功能的相对缺乏。正如我们将在报告中详细讨论的那样，增加社交功能是提高生态参与度的一种方式。用户在生态上参与的时间越多，用户数据就越丰富，用户与 K-Quest 和 K-Drop 功能互动的机会就越多，货币化的空间也就越大。
4.2 通过 KGeN Play 激励参与
KGeN Play 是生态上大多数玩家参与的前端界面，所有奖励任务都在此发布。这通常标志着用户旅程的开始，并将成为用户与 Kgen 网络互动的主要门户，同时他们也在构建自己的 PoG 声誉评分。
KGeN Play 可通过 PC 门户或移动应用访问。用户通过 PC 门户将获得最佳体验，但移动应用为那些在移动中的用户提供了快速解决方案，并将在全球南方的扩展中发挥重要作用。
在账户创建时，系统会自动在后台创建一个区块链钱包，存储用户的所有资产以及不可交易的玩家声誉 NFT。一旦达到最低提款门槛，用户将被提示通过 OTP 验证手机号码并完全掌控其钱包——这是直接输入 PoG 引擎的关键步骤。KGeN 钱包的功能有限，但具有流畅的入门流程，支持多链和无 Gas 交易，并以低摩擦执行其主要三项功能（查看余额、查看交易历史和提款）。
在用户意识到自己拥有区块链钱包之前，他们首先需要开始赚取奖励。为此，用户需要参与 KGeN Play 门户上发布的各种活动。任务活动分为 K-Drops 和 K-Quests。
K-Drops 和 K-Quests 都是限时参与的限量活动，奖励参与者 K-Points、基于排行榜的成就、K-Cash 或代币。两者的核心区别在于，K-Drops 通过端点 API 集成提供自动实时验证，而 K-Quests 则通过手动验证流程进行。
毫不奇怪，利用现实世界金融激励的任务平台（尤其是那些针对全球南方用户的平台）的完成率高于平均水平。KGeN 的独特之处在于它将 KGeN Play 与 PoG 引擎结合，提供高转化率的目标活动。
4.3 PoG 引擎
PoG 引擎是一个由分布式节点网络托管的去中心化玩家评分系统。PoG 由五个核心支柱组成，每个支柱包含五到十个属性。这些数据点追踪玩家的技能、「人性化」、参与度、财富和社交网络，以构建一个多方面的跨链声誉系统。
最终形成一个 PoG 虚荣评分，得益于区块链技术固有的可组合性，玩家可以在不同生态系统中展示他们的玩家 ID。与此同时，发行商和广告商可以利用 PoG 引擎访问全球南方价格具有竞争力的高参与度玩家群体。
五个核心支柱分为「人类证明」（PoH）、「游戏证明」（PoP）、「技能证明」（PoS）、「商业证明」（PoC）和「社交网络证明」（PoSN）。
PoH 如其名——它追踪各种数据点，减少用户是机器人的可能性。这可能包括 KYC 状态或连接的社交应用数量，是发行商眼中最有价值的属性之一。除了追踪「人性化」，PoH 还根据平台偏好和地理位置进一步细分用户群体。这一支柱不仅有助于用户定位，还增强了对获取用户质量和整个网络的信任。
PoP 确定玩家对 KGeN 网络的参与度以及他们玩过的游戏类型。它追踪与留存、游戏模式、偏好和用户习惯相关的指标。这一支柱通过进一步细分不同用户类型来改进定位，是发行商高度评价的另一组属性。
PoS 表彰玩家的能力、竞争力、参与度和随时间增长的成就。它从游戏内成就、锦标赛和生态活动中获取数据，对玩家进行排名。这一支柱突出了最活跃的玩家，并为他们提供社交资本。
PoC 识别用户的货币化潜力。这可能来自直接购买、链上交易、链上历史或净资产。这不仅提高了定位和 UA 活动的效率，还展示了用户增加价值的不同方式。除了早期活动（如游戏测试），PoC 最终将成为后 IDFA 时代发行商最有价值的数据集。
PoSN 映射用户社交资料的规模，并在 KGeN 网络内建立他们的社交图谱。这一支柱过滤掉非游戏数据，追踪社交账户、部落活动和网络规模，以了解他们在游戏社区中的社交偏好、影响力和影响力。
PoG 引擎目前由超过 2.7 亿个数据属性组成，这些数据来自超过 1300 万注册账户和 440 万 MAU。自 2024 年 1 月以来，PoH、PoP、PoS、PoC 和 PoSN 群体分别增长了约 214%、1320%、777%、384% 和 487%。特别是 PoP 和 PoS 相关数据的增长，突显了生态参与度如何随时间持续增加。
利用 PoG 引擎，KGeN 正在引领一种名为「有效客户获取成本」（eCAC）的替代 UA 框架。KGeN 不向简单的展示或漏斗顶部安装收费，而是仅向达到用户漏斗中部或底部的活跃用户收费。
例如，在与 Karate Combat 的活动中，KGeN 报告 eCAC 降低了近 40%，同时对漏斗顶部安装不收取任何费用，漏斗底部转化率为 5%。在与 Game7 的为期四周的任务活动中，KGeN 表示他们帮助引入了 5 万名 PoH 验证用户，eCAC 比竞争对手低 55%。用户注册、钱包连接和头像创建事件均免费，这意味着客户仅需为完成至少四项任务并铸造 SBT 的用户付费（估计转化率为 20%）。
PoH 和 PoP 群体特别有价值，因为这些数据点为商业客户提供了相对较高的参与度投资回报率（ROI）。这对于利用金融激励的 Web3 项目尤其重要，这些项目经常受到不良行为者和机器人的困扰。然而，这些数据点并非完美无缺，甚至 KYC 也可能被操纵。
尽管如此，KGeN 能够高度确定用户质量的能力为其合作伙伴带来了巨大的附加值。正如我们将在报告中详细解释的那样，广告欺诈导致了约 840 亿美元的数字广告支出浪费。这也是自 2024 年 8 月以来，超过 60% 的 KGeN 合作伙伴成为回头客的重要原因。
随着时间的推移，对 KGeN 未来扩展至关重要的增长飞轮将获得动力。只要对正面的 PoG 评分有需求，KGeN Play 的参与度就会增加（这可以通过基于 PoG 评分的金融激励进一步加速）。这一活动将推动 PoG 引擎，增加属性总数并丰富 KGeN 的用户数据库。随后，更多的发行商将被吸引到生态系统中，增加 KGeN Play 和 KGeN Store 的产品种类，从而吸引更多用户。
PoG 评分是 KGeN 商业模式的核心，也是其能够为客户提供具有竞争力的低成本 eCAC 的关键。一个关键问题是，推动这种用户行为的激励是什么？
只要激励是金融性质的，平台无疑将显示出有希望的结果。然而，这创造了外在的动机力量，决定了用户如何与平台及其合作伙伴互动。
外在动机的用户不太可能继续玩他们最初因为奖励而吸引的游戏。此外，研究表明，为原本内在奖励的行为提供外在奖励会降低内在动机——这也被称为过度合理化效应。
内在动机的用户在他们喜欢的事物中寻找价值，例如社交互动、认可和尊重、进步和乐趣。如果随着时间的推移，强大的网络效应能够将 PoG 评分的核心价值主张转变为植根于社交资本和享受的东西，那么动机将逐渐变得内在化，从而增加为合作伙伴发行商提供的潜在价值。
4.4 KGeN 代币经济
KGeN 的经济将包含两个核心资产：KCash 和 KGEN 代币。KCash 已经上线一段时间，主要作为奖励货币的链下资产，但也可以直接用法币购买。KCash 的主要用途是在 KStore 中，可用于购买应用内购买（IAP）、礼品卡或参加 VIP 锦标赛和任务。
推动 KGeN 生态系统增长飞轮的是 KGEN 代币。这是一个实用代币，社区分配占比为 40%（其中 8% 在代币生成事件（TGE）时解锁），团队和投资者有四年的锁定期。总代币供应量的 12.6% 将在 TGE 时解锁，但这不包括与做市商或交易所锁定的流通供应量。
最近宣布，在 TGE 之前，KGeN 将利用 K-Points -> rKGEN 空投活动。rKGEN 分配基于用户的 K-Points 总量、在 KGeN 上的时间和关联性。一旦代币上线，rKGEN 可以以 1:1 的比例转换为 KGEN 代币。然而，部分用户将能够在 TGE 之前开始质押 rKGEN 以获得额外的代币收益。
K-Points -> rKGEN 空投模型优先考虑透明度和清晰的沟通，以在 TGE 前最大化社区情绪和代币分配。如果成功执行，这可能有助于在启动时建立势头并确保额外的 CEX 上市，但也伴随着自身的风险。
模糊的奖励系统已被证明可以增加各种不同领域的参与度。纯粹的点数空投活动虽然透明度较低，但在代币空投分配方面为团队提供了更大的灵活性。这一设计概念引发了一个问题：TGE 后，KGeN Play 活动是否会利用 K-Points -> KGEN 奖励系统，还是直接进行代币支付。
在启动时，我们假设 KGEN 代币将主要用于激励。然而，随着时间的推移，随着网络的成熟，我们预计更多用户会在 KGeN Store 中使用代币，以享受比法币购买更优惠的折扣。
另一个潜在的代币消耗形式可能是订阅费。随着用户越来越依赖托管其声誉评分、游戏成就和社交接触点的网络，KGeN 可能会决定限制免费用户可用的任务数量。这将有效地限制网络上的大部分收益潜力，并作为一种额外的机器人保护措施。
尽管如此，除非非金融奖励对用户具有显著的内在价值，否则许多人不会花费代币，除非他们能够实现正的投资回报率。为了防止这成为一种通胀性消耗（即释放的代币多于移除的代币），KGeN 应提供第三方代币、KCash 或 NFT。最终，最可持续的消耗是由内部动机（如娱乐和社交资本）驱动的消耗。
除了直接的代币消耗外，还将有代币质押。除了那些寻求简单质押收益的用户外，部落首领可以质押代币以增加其成员上限并获得额外的平台工具。发行商也可以参与分层质押计划，以在其 UA 活动中获得更多免费的漏斗顶部用户——我们预计，如果平台继续保持当前的增长轨迹，这一功能将受到越来越多的关注。
典型的代币质押是一种通胀模型，最终会稀释代币供应以换取延迟抛售压力。尽管有潜在的短期好处，但很高兴看到 KGeN 为部落首领和发行商利用非通胀性质押激励。
4.5 预言机网络
KGeN 预言机网络是一个由许可节点组成的分布式网络，将共同构成 PoG 引擎的骨干。每个预言机的任务是存储 PoG 数据、计算 PoG 评分（并共同验证其准确性），并将这些评分提交到 Aptos 区块链进行结算。作为提供此服务的回报，预言机运营商将根据收入预测获得固定的 KGEN 代币收益，以及与投资于预言机的金额相关的稳定币收益。
预言机网络最终将一个通常以中心化方式进行的流程去中心化。这将是一个渐进的过程，预计至少需要三年时间。在第一阶段，预言机将主要从中心化服务器检索 PoG 数据，并参与计算、验证和结算——PoG 数据的去中心化存储将在第二阶段开始。
预言机网络的另一个核心组件是预言机密钥。密钥是参与网络所需的 NFT。授权预言机运营商在其预言机许可证上花费的越多，他们获得的密钥就越多。KGeN 还表示，未来可能会向公众提供额外的密钥销售。
预言机密钥将保持账户锁定，直到网络过渡到第二阶段，届时它们将可交易，密钥持有者可以将其密钥委托给预言机运营商。密钥委托类似于典型的质押机制，临时锁定密钥 NFT 以换取来自密钥奖励池的 KGEN 代币收益。
预言机在密钥奖励池中的权重基于三个变量计算：质押到预言机的密钥数量、协议的基本奖励和预言机的性能。性能仅在 KGeN 过渡到第二阶段时相关，具体计算方法尚未确定。基本奖励基于排放量，是整体网络健康状况的指标。尽管具体细节尚未确认，但目标是随着网络价值的增长，所有预言机的基本奖励都会增加。
预言机网络结合了节点和委托权益证明（DPoS）框架的各个方面，以去中心化 PoG 引擎。在完全中心化的框架下，KGeN 的中心化数据中心代表了数据损坏或删除的单点故障。此外，核心利益相关者（即玩家和发行商）持有一些信任假设，即这些 PoG 评分未被操纵。
在这种情况下，去中心化的好处对用户来说是相当主观的。在某些圈子里，可能很难找到一个玩家会积极抱怨他们的 Xbox Gamerscore 或 Steam 账户的中心化性质。同样，发行商主要关注的是可扩展的 UA，而不是去中心化。
然而，这忽略了代币模型可以帮助实现的潜在网络效应和一致的激励。通过为利益相关者提供从 KGeN 增长中受益的途径，您可以创建支持该项目的品牌倡导者。假设 KGeN 的增长飞轮转化为积极的代币价格行动，更多的利益相关者将被吸引到生态系统中，从而进一步加速网络效应。
5. 竞争格局
KGeN 并非唯一一家怀揣这一雄心的公司。正如我们之前讨论的，发行被许多人视为当前游戏行业面临的最大挑战之一。无论是以盈利方式扩大用户获取（UA）活动，还是通过提升玩家流动性来优化核心参与度指标，多个业内参与者正在以不同程度的成功应对这些问题。
接下来，我们将重点分析在 Web2 和 Web3 市场运营的一些企业，对其商业模式进行对比，挖掘潜在机遇，并强调一些关键考量因素。
5.1 广告技术之王：过去与现在
在 Web2 市场，有两个典型案例与 KGeN 当前的商业模式存在诸多协同效应，同时也揭示了未来增长的关键机遇。第一个是 Facebook，其核心竞争力在于对用户画像和行为分析的深度挖掘。第二个是 Applovin，这是一家深耕广告技术的企业，横跨移动广告生态，凭借其强大的 AI 赋能工具，在移动用户获取（UA）领域抢占了可观的市场份额。
Facebook:
在尝试了多种广告形式后，Facebook 在网页游戏时代的尾声及移动端崛起的过程中找到了自己的立足点。
King（《Candy Crush Saga》）、Playtika（《Solotomania》）和 Zynga（《Farmville》）等公司在 Facebook 网页端成功打造游戏后，开始寻求突破自然流量的增长方式。这些游戏公司对 Facebook 广告的投入达到了前所未有的水平，以至于在 2011 年上半年，Zynga 贡献了 Facebook 12% 的收入。
2013 至 2016 年间，Facebook 逐步将重心转向移动广告，并在 2014 年占据了近 30% 的移动广告市场份额，而两年前这一数据仍为 0%，一跃成为仅次于 Google 的行业第二。
Facebook 广告业务的成功在于对用户行为、游戏参与度及消费模式的精准追踪，以优化投放和广告分发。平台的核心价值在于能够识别并精准触达高价值用户——即那些有更高游戏参与度和付费意愿的玩家，而开发者也愿意为这种定向投放支付更高的价格。
Facebook 通过与游戏的 SDK 集成，进一步强化了这种能力，使其能够追踪安装后的用户行为，并优化 ROAS（广告支出回报率）等下游指标。此外，Facebook 的社交功能也为游戏开发者提供了额外的自然增长渠道。
某种程度上，KGeN 采用了与 Facebook 相似的策略，即以玩家数据为核心价值。然而，Facebook 的目标用户主要集中在轻度游戏领域，覆盖数亿用户，而 KGeN 更专注于中度和重度游戏品类，且其用户群体完全以游戏玩家为主。
为了进一步巩固自己作为去中心化 Facebook 广告网络的定位，KGeN 可以加大对平自身产品社交功能的投入（他们计划逐步推出新的消息和锦标赛功能）。这不仅能帮助 KGeN 收集更多关于用户旅程、偏好和行为的数据，还能为开发者提供额外的分发渠道。
Applovin:
Applovin 是一家高度成熟的广告技术平台，其商业模式依赖于优化广告投放和提升投放效果，同时利用其供应方平台（SSP）数据进行定价分析。公司在移动广告市场的两个端口均有布局：
其供应方平台（SSP）MAX 通过收购 MoPub、Machine Zone 以及自有游戏工作室 Lion Studios，积累了海量数据，帮助开发者以最优价格出售广告库存。
其需求方平台（DSP）AppDiscovery 则帮助广告主根据用户获取（UA）目标和成本指标购买广告库存。
在 Apple 推出 App Tracking Transparency（ATT）隐私政策后，传统的用户级追踪模式受到了冲击，而 Applovin 依靠其端到端的数据整合优势，能够在合规范围内为开发者提供用户估值，从而维持广告投放的精准度。
Applovin 生态系统的核心是其机器学习引擎 AXON，该引擎结合移动应用用户行为数据与平台竞价数据，预测用户最有可能下载和参与的应用。
这种双向数据流模式赋予 Applovin 竞争优势，使其既能获取广告需求方的数据，也能掌握供应方的市场动态和定价信息，从而提供行业领先的数据洞察和广告优化能力。
不可否认，Applovin 的广告技术平台在成熟度和可扩展性方面都远超 KGeN。然而，与 Applovin 类似，KGeN 也有机会通过直接与合作伙伴合作，推动他们集成自有 SDK，或者将游戏数据库回流至 PoG 引擎。
这不仅能极大丰富 PoG 数据库，还能提升投放跟踪能力。同时，这套更完善的数据体系也将为 KGeN 最新推出的 POG-E LLM（基于 KGeN 自有数据训练的增强型大模型）提供支持，使其能够像 AXON 一样，为更容易转化为付费用户的玩家推荐更匹配的任务。
Mystplay:
Mystplay 是 Web2 领域增长最快的奖励式 UA 平台之一。其核心产品是一款独立的游戏发现应用，用户可以通过在平台上试玩游戏获取积分，积分可兑换成礼品卡。
奖励式 UA 平台在游戏行业正快速崛起，68% 的开发者认为，相较于其他 UA 渠道，奖励式营销带来了更高的 ROAS。这类平台普遍声称，其获取的用户在留存和收入方面表现优于行业平均水平。例如，Mystplay 的部分案例显示，其奖励用户在 7 日留存率或 ROAS 方面可提高 20%-50%。目前，其他知名的奖励式 UA 平台包括 Adjoe、Almedia（Freecash）、Tapjoy、MyAppFree（MAF）等。
Mystplay 的独特优势在于丰富的社交功能（如聊天、每周竞赛和排行榜）以及其 AI 驱动的推荐引擎，能够匹配玩家与最适合他们的游戏，提高用户的粘性和游戏时长。Mystplay 采取以质量为主导的 UA 策略，使其在过去 24 个月内实现了快速增长。
截至 2022 年，Mystplay 拥有约 1600 万注册用户，2023 年的月活跃用户（MAU）超过 200 万，合作游戏数量超过 400 款，且经常被评为安卓端表现最优的 10 大发行平台之一。其年收入预计在 5500 万美元左右，团队规模在过去一年增长了约 43%，并在四年内实现了 445% 的增长，成功入选 2024 年德勤科技高成长 50 强（Tech Fast 50）。
表面上看，Mystplay 与 KGeN 的价值主张非常相似。然而，Mystplay 主要面向欧美一级市场，且受限于缺乏全球通用的区块链支付渠道，不得不采取「质量优先于数量」的策略。因此，Mystplay 依托 AI 进行精准匹配，以提高转化率和留存率，而这正是 KGeN 可以借鉴的重要方向。
5.2Web3 竞争格局:
在 Web3 市场，竞争对手主要可分为两类：发行商生态系统和任务平台。两者的终极目标都是通过合作项目推动用户增长。
Web3 发行商生态系统:
发行商生态系统通常通过以下几种方式为合作伙伴提供 Web3 用户获取（UA）优化支持：提供可用于 UA 支出的代币补助、利用生态系统代币通胀进行 UA 激励等。部分采用这些模式的代表性生态系统包括 Ronin、Immutable、Xai 和 Catizens，其完全稀释估值（FDV）分别为 16.5 亿美元、23.4 亿美元、2.882 亿美元和 2.616 亿美元。
由于一些根本性的区别，发行商生态系统与 KGeN 之间并非直接竞争关系。发行商生态系统的盈利模式主要基于开发者活动的费用结构，而 KGeN 的核心在于「掌控」用户旅程，且能够在不同公链及游戏之间自由运作。这种无关性使 KGeN 能够避免陷入零和的独占协议竞争，从而扩大其总可用市场（TAM）。
然而，如 Applovin 章节所述，KGeN 目前在用户抵达目标位置（游戏或应用内部）后往往无法获取许多关键数据点。而 Ronin 等发行商生态系统由于掌握端到端的用户数据（特别是链上数据和钱包画像），在用户行为可见性上具有更大优势。此外，发行商生态系统通过为应用提供资金及基础设施支持，进一步加深了其竞争壁垒。
任务平台:
奖励任务广泛被 Web3 项目应用于各个领域，以提高市场认知度并向利益相关方分发资产。对于希望通过 UA 激励加速增长、通过奖励机制提升用户留存率、并最大化协议活跃度的游戏项目来说，这一点尤为明显。
任务平台的核心优势在于，它们能够聚合来自多个项目的任务，为用户提供一站式任务参与体验，同时让发行商触及更广泛的受众群体。
目前，KGeN 同样是是一个任务发现平台，与其他 Web3 任务平台竞争用户注意力。其在印度和巴西的强大社区基础，为其在这些市场赢得了先发优势。然而，这并不能保证其未来的持续成功。以下分析将深入探讨区块链驱动的任务平台的成功要素，并评估 KGeN 现有模式的优势和劣势。
5.3 竞争分析
从本质上讲，所有任务平台都提供「任务赚取（quest-to-earn）」服务，它们的区别主要体现在规模及为发行商带来价值驱动型结果的能力。
市场对高质量 UA 结果的需求前所未有地增长。随着流量分发变得越来越具有挑战性，每年都有大量 UA 预算被浪费在低质量互动上。据统计，仅 2023 年，数字广告因机器人流量（bot traffic）导致的浪费支出就高达 840 亿美元。
虽然在自有广告库存（SRN）平台（如 TikTok、Snapchat 和 Instagram）上，欺诈问题较少，但在使用「最后点击归因（last-click attribution）」的大规模 UA 投放中，始终存在恶意行为者。一些行业领先者（如 Applovin）已经通过与第三方反欺诈技术解决方案合作，尝试减少来自游戏玩家和发行商的批评。然而，使用程序化广告的发行商和广告商仍然需要对广告平台建立信任。
对于 KGeN 而言，其 PoG 引擎（尤其是 PoH 和 PoP 评分）构成了该平台在高机器人流量市场中的关键竞争优势。通过逐步去中心化 PoG 引擎，KGeN 试图减少剩余的信任假设。市场对这些可验证的高互动用户需求旺盛，这一点可以从 KGeN 持续增长的收入及高比例的回购客户中得到验证。
话虽如此，在衡量 UA 活动的成功与否时，仅仅考察有效客户获取成本（eCAC）并不足够。KGeN 需要有效变现用户，获取用户旅程中的更多数据（尤其是 PoC 相关数据），并利用这些数据为合作伙伴提供精准的定向投放和优化，以确保盈利能力。
在考察 Web3 任务平台如何在规模化竞争中胜出的关键因素时，我们可以做出以下假设：
只要切换成本较低且平台间的经济激励充足，同一批用户就会尝试在所有平台上参与任务。
当时间成为主要限制因素时，用户会将精力投入到 ROI 最高的活动中。
基于这一假设，并排除 Web3 领域的周期性叙事波动，我们可以用两个关键指标来衡量 Web3 任务平台的规模化竞争力及用户留存能力：总潜在奖励（TPR）与平台锁定价值（LPV）。
TPR（Total Potential Rewards）指的是用户在平台生命周期内可获取的全部财务奖励总额。TPR 主要受代币经济模型（如分配比例、通胀机制等）、可用激励机制数量、现金奖励与代币奖励的占比、任务奖励的频率等因素影响，同时也受到一些外部因素的制约，例如代币价格和流动性。
LPV（Locked Platform Value）衡量的是协议对用户的「掌控」程度以及用户质量的认知水平。影响 LPV 的因素包括关联钱包中新钱包与高资产钱包的比例、用户忠诚度、基于信誉的奖励体系（更倾向于长期活跃用户）、链上与链下的交易历史，以及协议持有的用户数据（这也会反哺 TPR，因为更精准的用户数据能够提高协议的广告收入，从而进一步增强用户奖励池）。
在 TPR 方面，我们可以假设，在不存在垄断定价权的情况下，随着时间推移，不同平台之间的 UA 激励奖励将会逐步趋于平衡。
在 LPV 方面，对于广告商而言，最具价值的平台是那些拥有最大规模用户群的平台，以及那些掌握最深层次用户数据（提升定向投放和变现能力）的平台。
KGeN 目前在所有任务平台中拥有最多的注册账户数量，以及最高的 30 天独立活跃钱包数。此外，如前所述，PoH（Proof of Humanity）和 PoP（Proof of Participation）是许多其他平台所缺乏的重要衡量指标。这两个因素使 KGeN 在 LPV 维度上具有显著竞争优势，并且这一优势将随着 PoC（Proof of Contribution）数据的完善而持续扩大。
相比之下，TPR 方面的对比则不那么直观。其中一个核心因素是任何时间点上的活跃任务数量以及新任务的上线频率。某些平台可能会通过不可持续的高通胀代币发放来提升这些数据，但在此假设所有奖励均以 USD 计算，以便进行更客观的比较。
正如前文所述，KGeN 在总注册账户数和月活跃用户数（MAU）方面均处于领先地位，这两个指标均是发行商判断市场需求的重要参考点。此外，KGeN 官方表示，该公司从未对 KGeN Play 上的任何 UA 活动提供资助，因此可以推测，市场对其服务的需求至少与 Web3 竞品相当，甚至可能更高。
TGE（代币生成事件）后，影响 TPR 的其他关键因素还包括代币价格、代币奖励发放机制和整体奖励分配情况。后两者的具体发行率暂无法预测，但值得注意的是，KGeN 的社区奖励分配比例高达 40%，已处于行业奖励分配的高位区间。
关于代币价格，假设单个任务的奖励保持不变，为了在市场竞争中占据一席之地，KGeN 代币的市值在上线时至少需要达到 $1.4 亿，以便与 Zentry（$1.38 亿市值）和 YGG（$1.32 亿市值）保持竞争力。从 FDV（完全稀释估值）来看，当前最具价值的任务平台是 Carv，超过 $6 亿（尽管 Carv 似乎正在从任务平台向多链数据基础设施提供商转型）。
为了在 Web3 和 Web2 市场上具备全球竞争力，KGeN 需要继续在 全球南方市场 扩张，以达到与 Applovin 等巨头相当的市场覆盖率。同时，KGeN 需要在这一规模下维持 eCAC 成本优势，并通过 PoC（Proof of Contribution）等属性证明这些用户具备可变现的价值。
6. 未来机遇
KGeN 已建立起强劲的核心增长飞轮，但当前仍较大程度依赖用户获取阶段的外部激励。然而，随着网络规模持续扩大，KGeN 有机会演变成为 Web3 生态的重要分发层 (Distribution Layer)，超越初期的财务激励，真正释放网络效应的巨大潜力。
外部激励（如奖励机制）不仅可用于初始增长，还能有效引导用户培养新技能或获取新知识，逐步转化为用户的内在驱动力。为此，KGeN 在未来扩张阶段，应策略性地利用外部奖励，引导用户参与如好友邀请、市场推广、用户反馈、社区治理、漏洞赏金计划等非主动任务。同时，平台应避免可预测的固定财务回报（ROI），优先采用游戏内物品、特权、社交权益或其他非货币奖励方式，提升用户粘性和社区忠诚度。
更重要的是，KGeN 有机会通过链上交易和行为数据大幅提升 PoC（Proof of Consumption）维度的数据价值，将用户钱包活动与用户行为、消费偏好、社交互动等数据相结合，构建独特、深入且可广泛应用的数据生态系统。这种数据驱动的能力将显著超越传统 Web2 UA 平台，提供前所未有的用户行为洞察，进而优化广告投放与用户价值挖掘。
随着 PoG（Proof of Gamer）引擎的成熟，它将逐步发展为 Web3 的标准化信誉与身份系统。作为可组合的信誉层，PoG 将被更多项目广泛采用，不仅能支持游戏发行商上线更多 SKU 并扩大链上交易规模，更能成为包括去中心化金融（DeFi）、电竞赛事、社区治理、AI 模型训练等多个应用场景的底层基础设施。这种跨项目的广泛采用将进一步增强 KGeN 网络效应，形成不可逆转的市场领先优势。
与此同时，KGeN 应实施灵活的激励和变现机制，通过模糊奖励与设定收益支付门槛，有效减少套利行为，优化用户结构，培育高价值用户群。这将推动网络的健康增长，进一步巩固 KGeN 在 Web3 生态中的战略地位。
数据能力是 KGeN 的核心竞争优势。网络不仅在初期提供优质玩家池（如黄金用户群），还能在规模扩张阶段，通过构建双向数据流完善归因模型，并通过 AI 技术进行实时优化。未来，KGeN 应快速发展广告商与发行商的数据共享机制，构建高度差异化的 AI 数据工具，如个性化推荐引擎、实时用户匹配算法和动态优化工具。这将建立起难以复制的数据壁垒，强化游戏网络在全球南方和其他新兴市场的竞争优势。
7. 结论
KGeN 已成为 Web3 最大的游戏网络之一，掌握超过 2.7 亿条数据属性，覆盖逾 1300 万注册账户。凭借其独特的增长飞轮，KGeN 不仅有效降低发行商的 eCAC 成本，更显著提高用户的长期价值。
KGeN 在全球南方市场的先发布局，使其拥有显著的市场优势和战略纵深，440 万 MAU 的活跃用户群与完善的社区运营能力使 KGeN 成为进入新兴市场的理想合作伙伴和首选 Web3 UA 分发网络（Distribution Layer）。
作为可组合的信誉层（Reputation Layer），PoG 引擎已成功用于生成用户的链上信誉评分并获得广泛认可，其去中心化设计增强了网络的信任度和韧性，降低操控风险。未来，KGeN 将进一步扩大 PoG 引擎的应用范围，构建更深层次的数据生态，支持各类场景包括精准 UA 优化、用户信誉评估、AI 大模型数据训练等。
展望未来，KGeN 致力于成为 Web3 生态的核心分发网络 (Distribution Layer)，持续提升变现能力、完善 ROAS 计算体系，并加速 AI 和数据工具的开发应用，稳固自身在下一代互联网时代的战略地位。
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