不是说好的牛市「炒新不炒旧」吗？XLM 是啥？HBAR 又是啥？这些币根本没听过，怎么都在莫名其妙的拉盘？

韩国大妈们都在买什么？

这些「僵尸币」到底是谁在买？简而言之是：以美国为首的「机构买盘」和以日韩为首的「散户买盘」。美国的机构买盘不必多说，我们来看看邻居韩国的数据。

根据韩国媒体naver.news报道，在韩国比较活跃的 Crypto 交易平台 Upbit 和 Bithumb 平台上，60 岁以上用户账户比上一轮牛市增长 30.4%，达到了 77 万个账户。而且大家都知道韩国的社会分配情况，老年一共持有 6.760 万亿韩元的加密货币资产，人均投资额约为 872 万韩元。同时，韩国银行的存款数量也创下新低，较 6 月底减少 26.95 万亿韩元。可以说韩国人都把钱从银行里取了出来用来「库库」买币。

下面是韩所 Upbit 的成交量列表，你会发现 BTC 在这个排行里只能算「弟弟」。XRP 的成交量是 BTC 的 10 多倍，XLM（Stellar）和 HBAR（Hedera）这种在华语圈鲜有身影的项目也在榜上「赫赫有名」。

XRP

Ripple 的著名产品之一是 Ripple Net，这是一个连接银行和支付提供商以促进安全且近乎即时的跨境交易的全球支付网络。Ripple 的技术包括其 Interledger 协议（ILP），旨在减少结算时间并显着降低交易成本，从而增强金融机构的透明度和流动性管理。同时，Ripple 将来还要发行稳定币，有潜在的巨大利好。

Upbit 24 小时交易量：55.57 亿美元

Binance 24 小时交易量：56.27 亿美元

HBAR（Hedera Hashgraph）

Hedera Hashgraph 利用一种称为哈希图共识的新颖算法来实现高可扩展性、安全性和公平性水平。该平台旨在为从金融和供应链管理到游戏和社交网络等各个行业创建和部署去中心化应用程序 (dApp) 和服务提供基础。与传统区块链不同，Hedera Hashgraph 采用有向无环图（DAG）结构来实现网络参与者之间快速高效的共识，从而实现快速的交易速度和最小的能耗。

Upbit 24 小时交易量：12.24 亿美元

Binance 24 小时交易量：12.97 亿美元

XLM（Stellar）

Stellar 网络的核心是 Lumens（XLM）加密货币，它作为桥梁资产，实现不同货币之间的无缝价值交换，促进跨境交易。Lumens 在防止垃圾邮件攻击、确保 Stellar 网络的安全性和可靠性方面也发挥着至关重要的作用。除了支付功能之外，Stellartron 大力支持小额支付，并通过其去中心化交易功能实现数字资产的发行。

Upbit 24 小时交易量：12.64 亿美元

Binance 24 小时交易量：7.36 亿美元

ENS

ENS 的全称是以太坊域名服务，专为以太坊提供类似于当今我们通过域名访问互联网信息的域名服务。ENS 建立在以太坊上，可以让用户能够购买安全、私密、反审查的 .eth 域名，用户可以使用此域名链接到加密钱包地址或存储在 Web3 基础设施上的其他信息。ENS 这个代币之前经常因为 V 神喊单而拉盘，和 V 神「审美」一致的是韩国散户也很喜欢 ENS。

Upbit 24 小时交易量：8.41 亿美元

Binance 24 小时交易量：1.66 亿美元

SAND

Sandbox 是在以太坊上的一个元宇宙游戏平台，用户可以通过 Sand 创建、分享加密资产和游戏。Sandbox 其实已经被市场打入「冷宫」很久了，但是 Sand 成为了韩国大妈们的香饽饽，日涨幅多次超过 60%，24 小时交易量比币安还要高一倍。

Upbit 24 小时交易量：5.82 亿美元

Binance 24 小时交易量：2.67 亿美元

散户大战华尔街背后，牛市 2.0 的启动逻辑

但远远不只是古董币，还有很多合规币（包括上面的 XRP、HBAR、XLM）。这些币有很多共同点：散户基本不关注、11 月 5 号之前都是下行趋势或者横盘、直接爆拉不给上车机会。那么为啥是这些币呢？

了解这些我们需要先梳理一下这轮牛市的底层逻辑。

这轮牛市主要是跟着美国走，中文的 Web3 信息其实都存在「信息茧房」。很多人不知道美国、日本和韩国（跟随美国的市场）到底发生了什么。

这波牛市的开启和今年上半年的逻辑有本质的不同。上半年是 ETF 的利好牛，市场跟随着 meme 和 AI 这些热点炒作，所以是「热点币」>其他；下半年是懂王上台的合规牛，所以炒作的都是合规资产，「合规币」>「热点币」>其他。这次暴涨的代币主要是符合 ISO 20022 的合规标准。

ISO 20022 是金融机构间电子数据交换的标准，该标准涵盖金融机构之间传输的金融信息。ISO 20022 比银行使用的传统格式更先进，因为它支持更大量的数据量和更快的处理速率。因此它非常适合快速支付。

如果代币符合 ISO 20022 将会优先用于国际支付。

IOTA

IOTA 代币是 IOTA 网络的原生数字货币，用于促进 Tangle 内的交易和数据传输。其免费性质消除了小额交易的障碍，使其非常适合物联网场景中的微交易。IOTA 对可扩展性、安全性和无缝交易的关注与其成为快速发展的物联网行业基础技术的愿景相一致。

Upbit 24 小时交易量：3.21 亿美元

Binance 24 小时交易量：1.81 亿美元

ALGO

Algorand 专注于可扩展性、低交易费用和快速确认时间，使其适合各种应用，包括金融服务、去中心化金融 ( DeFi ) 和资产代币化。Algorand 的关键创新之一是其专有的共识机制，即纯粹的股权证明 (PPoS)，它可以实现快速的交易确认时间，同时保持高度的去中心化。

Upbit 24 小时交易量：3.88 亿美元

Binance 24 小时交易量：3.17 亿美元

ADA

Cardano (ADA) 是一个区块链平台，旨在为开发去中心化应用程序 (dApp) 和智能合约提供安全且可扩展的基础设施。Cardano 通过严格的研究驱动方法开发，专注于可扩展性、可持续性和互操作性，以解决现有区块链技术的局限性。

Upbit 24 小时交易量：5.34 亿美元

Binance 24 小时交易量：11.22 亿美元

牛市何时结束

然而当这些币爆拉 5 倍之后，什么时候才是个头呢？也许答案也藏在韩国大妈背后。根据 Upbit Altcoin 的日交易量数据可以看到，最近的交易量已经达到了 3 月小牛的顶点。Upbit Altcoin 的日交易量可以视为牛市 fomo 的信号指标。

牛市是一场伟大的撤退，在韩国大妈都下场 fomo 的时候往往预示着阶段性的顶点。